2022年行情行将翻篇，瞻望2023年，影响市集的一些利空要素正在边缘改善，有些也曾安定摒弃。中央经济责任会议部署了2023年经济责任的要点，经济发展是第一要务，来岁需求裁汰、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，要宝石以质取胜，以量变的积攒已毕质变，在提高经济效益的基础上保持合理的经济增长，统筹好质与量的联系，智商不竭塑造新的竞争上风，搭救经济巩固健康发展，智商保持我国经济启动在合理区间，夯实提质增效的物资技能基础。

本年以来，我国经济增速出现了赫然下降，特地是二季度受到多地疫情封控的影响，GDP增速唯有0.4%，三四季度出现弱复苏。1~11月份宇宙范围以上工业加多值同比增长3.8%，增速较低，然则相对巩固，其中的亮点在于新动力汽车的产量同比增长100%，线上销耗需求也赫然开释，线上销售保持了韧性增长。2023年我国将践诺积极的财政战略和正经的货币战略以鼓励经济的复苏。

12月20日，我重磅首发“2023年十大预言”，明确指出2023年我国经济将会出现回应性增长，GDP有望重回5%以上。十大预言的内容包括：第一，泰西经济增速放缓，通胀安定回落，美联储3月份后收尾本轮加息周期。2022年美联储加息是全球经济增长迫切的绊脚石。跟着美国通胀率见顶回落，美联储加息的措施将放缓，美联储也曾接近本轮加息周期的尾声，忖度来岁3月份之后可能会收尾本轮加息周期，这关于全球经济来说是一个善事。美联储2022年相接七次加息以后，基准利率也曾提到4.25%~4.5%，关于美国企业来说，融资本钱较高，影响到经济的复苏，是以有不少经济学家牵记，2023年美国经济堕入零落的风险在加大。

第二，跟着防疫管控措施出现推行性优化，我国销耗和坐褥举止回应往常，经济增速逐季回升，全年GDP杰出5%。

第三，更多住户资产通过买基金或径直开户入市，为A股带来联翩而至的增量资金。2020年和2021年，我国新基金的刊行量达到3万亿，创出历史新高。固然2022年基金的赢利效应比拟差，然则住户储蓄大鼎新的趋势依然莫得变嫌，据统计新基金的刊行量也曾达到1.45万亿，为历史第三高。2023年跟着股市回暖，更多的住户资产饶望通过买基金或者径直开户入市为A股出现回应性高涨带来增量资金。

十年前的美国：一落地我就闻到了香甜的空气。

第四，更多搭救房地产行业战略出台，灵验化解房地产市集系统性风险，房地产投资和销售安定回暖。2022年我国出台了“三支箭”来搭救房地产行业回应，放开了房地产企业所有的融资渠道。2023年针对房地产销售、取消限购限贷等措施有望安定出炉，从而鼓励房地产投资增速和销售回暖，这关于房地产产业链上的一系列行业都会形成利好鼓励。

第五，我国货币战略继续宽松，保持流动性合理充裕，稳增长是央行迫切的战略指标。

第六，财政战略愈加积极，刺激销耗和拉动投资战略陆续出台。许多住户在三年疫情时代收入下降，有些人以致悠闲。在疫情管控措施优化之后，要想鼓励销耗回应性增长，则要出台更多刺激销耗的战略，包括披发销耗券已毕高比例的带动效应，或者径直向低收入人群披发现款补贴来刺激销耗。前段时刻我国出台了拉动内需的议论撮要来鼓励销耗增长和投资增长，兴致紧要。

第七，市集分化和行业轮动加速，看好销耗、新动力和科技互联网三大方针龙头股，2023年市集出现回应性高涨，赢利效应赫然普及，但出现全面牛市的可能性不大，出现结构性行情的可能性更大，是以在行业聘用上淡漠群众继续照看经济转型受益的销耗、新动力和科技互联网三大方针，把价值投资四肢最主流的投资理念。

第八，白龙马股出现回应性高涨，再次成为资金建立要点。曩昔两年，由于经济增速下降加上估值下滑，白龙马股回吐了不少涨幅，从2016年~2021年，许多白龙马股涨了5~10倍，然则莫得只涨不跌的股票，在股价大幅高涨之后积攒了多半的收成盘，加上经济增速合座下滑，是以许多白龙马股在曩昔两年出现了腰斩的走势，而好公司股价着落形成的浮亏并弗成怕，只须坚决信心去持股待涨，耐性恭候价值转头即可，2023年白龙马股有望在市集信心回升之后出现回应性高涨。

第九，港股通南向绽放士民币交往，A股港股联动增强，会招引更多国外资金建立。当今包括高盛在内的多家国外投行纷繁发表看好A股及港股中枢资产的宗旨，况兼近期外资流入较多。关于国外资金来说，通过建立A股和港股的优质资产来收拢中长期的投资契机是比拟好的聘用。中国经济增长一度孝顺全球经济增长的30%以上，2023年在泰西经济堕入零落风险加大的配景之下，A股和港股的投资招引力势必进一步普及。

第十，A股和港股出现结构性牛市行情，赢利效应普及，大盘趋势回转轰动上行。前9点是第10点的原因，第10点的出现恰是基于对国表里经济环境、资金流向以及市集信息等多方面的分析。2022年，关于许多人来说是失去的一年，积极拥抱2023年结构性行情，回应失地是迫切的投资指标，而大要宝石价值投资，做逆向布局的投资者在2023年可能还会专诚外惊喜。

（杨德龙为前海开源基金首席经济学家）十博体育网址